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民生证券-建材建筑行业周观点:AI+建筑建材加速渗透关注玻im电竞官方网站璃库存三连降-230326
发布者:小编发布时间:2023-03-29 10:52

  封面观点:【建筑】“AI+”迅速扩散,建筑建材在产业端早已搭乘智能风车,原因是,成熟技术路线与标准化产品更具备智能化改造的基础,因为同质性所以对降本有极致追求,工艺流程的改进、设计构造的优化一直在潜移默化推进,但“AI+”的迅速迭代、自我学习,有希望加速这一进程,“AI+”对工业具有重大意义。德国工业4.0、中国制造2025都有提出路径图,上市公司也在努力践行,比如中材国际打造水泥智能工厂、中国巨石智能工厂、东易日盛数字化家装等。“人智、辅智、混智、机智”的应用推进,新一轮降本提效曲线有望更加陡峭。【建材】降准对股价影响不明显,反观是轻工家居“315”数据可观带动消费建材积极表现,反映市场对宏观预期仍然偏弱,需要微观“强数据”的不断刺激。此外一季报考虑到高基数,也是短期需要被消化的一个因素。关注玻璃库存三连降,增强型现实在悄然进行。继续推荐关注新疆基建。

  (1)建筑&基建板块:我们建议4个视角,关注“AI+”的催化、海外关注“一带一路”沿线基建,国内关注“中特估”和基建实物工作量落地。①建筑:“一带一路”强催化下,重点关注:外交大年各类会议催化、新老基建加快落地,标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【祁连山】【中国交建】【北方国际】【龙建股份】【中国中铁】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【建科股份】。②新疆基建、西藏基建:项目加快落地,关注【新疆交建】【华电重工】【青松建化】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】。③推荐减水剂龙头【苏博特】:看好重点工程加快落地、市占率提升、风电/交通等新材料扩品。④水泥:重点推荐【华新水泥】【上峰水泥】【海螺水泥】【天山股份】。⑤粮食安全:“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”,粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。

  (2)地产链是2023年主线)政策角度:预计政策端继续“呵护”回暖迹象。2)基本面角度:我们判断“小循环”如下:疫情延误的装修需求率先落地,二手房销售改善,房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动,新房销售改善,房企继续加快竣工,拿地改善、开工改善。3)估值角度,第一步修复结束,微观景气会进一步抬升盈利预期。中期看好2023-2024为期2年小周期,消费建材一揽子组合,继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【蒙娜丽莎】【北新建材】【科顺股份】【兔宝宝】【三棵树】【坚朗五金】【亚士创能】,关注【森鹰窗业】【王力安防】,港股【中国联塑】。

  (3)玻璃:①浮法玻璃:本周均价1779.61元/吨,较上周(1759.32元/吨)上涨20.29元/吨,涨幅1.15%,环比涨幅有缩窄0.13个百分点。截至本周四,全国浮法玻璃生产线吨。周内产线条,暂无改产及冷修产线。②光伏玻璃:整体成交平稳,场内观望情绪较浓。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平,环比持平。重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】,港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。③药用玻璃:看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长,重点关注【力诺特玻】【山东药玻】【旗滨集团】。

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  (4)“经济晴雨表”玻纤:粗纱:3月23日国内2400tex无碱缠绕直接纱均价4062.19元/吨,环比上周-0.17%,同比-34.13%。电子布价格周内持平,7628电子布主流3.6-3.7元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】,关注【宏和科技】。

  (5)国产替代新建材:(一)胶粘剂,继续推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为16140元/吨,环比上周下跌300元/吨,同比去年下降17160元/吨,下游建筑胶(受益地产景气回暖)、光伏胶(硅料降价有利光伏装机量)、动力电池胶(提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶)、硅碳负极等持续高景气。(二)碳纤维,继续推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为199元/kg,环比下降11元/kg。

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  风险提示:基建项目落地不及预期;地产政策落地不及预期;原材料价格变化不及预期